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钢铁:关注钢厂检修及环保限产 荐4股

发布时间:2019-10-09 18:51:15

钢铁:关注钢厂检修及环保限产 荐4股 2017-09-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报观点:钢厂检修或事故概率提高,或促供给收缩上周沪深 00涨0.92%,钢铁指数涨9.7 %,本钢高炉起火事件刺激钢铁指数上周五上涨4.15%。我们认为:①本钢高炉起火事件偶然,但市场对事故、检修的预期提高;②从钢厂检修情况看,2016年以来钢企利润改善,推迟检修较普遍,且今年超产较多,后期加强检修或触发事故几成必然,供给倾向收缩;③短期业绩增厚确定性强:部分钢厂预告Q 业绩超上半年;Q4检修或事故叠加环保限产,供给收缩较多,利润有望维持。

继续关注有业绩、低估值的*ST华菱(0009 2)、南钢股份(600282)、新钢股份(600782)、宝钢股份(600019)等。

行业要闻:2017年上半年新增电炉产能 700万吨, 8%投产1)8月钢铁PMI为57.2%,环比升2. 个百分点,连续4个月在50%以上扩张区间(国家统计局);2)2017年新增50座电炉,年产能 719万吨,约 8%已投产(富宝资讯); )前7月,全国规模以上工业企业利润总额4.25万亿,同比增21.2%,增速比前6月放缓0.8个百分点,其中,黑色金属冶炼和压延加工业增长1倍(华尔街见闻)。

价格:钢材期货价格上涨螺纹、热卷分别报4181、4144元/吨,周变动分别为-0.78%、-0.77%;螺纹、热卷期货分别报4062、4251元/吨,周变动分别为 . 6%、4.96%;唐山66%铁精粉价格6 1元/吨,与上周持平。巴西、澳洲铁矿到岸价分别为825、605元/吨,周变动分别为0.61%、-1.6 %。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为16、7美元/吨,周变动分别为- .05%、4.90%。山西二级冶金焦报1900元/吨,周环比持平。

利润:吨钢利润下行加权生铁和钢坯成本分别报2154、2641元/吨,周跌幅分别为0.15%、0.08%。螺纹、线材、热卷、冷板、中板加权利润分别为741、857、544、68 、 79元/吨,周变动分别为-27、-10、-26、-17、-2元/吨。

产销存:社会库存继续增长截至本周末,社会库存975.09万吨,周环比涨1.6 %;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为556.65、207.76万吨,周变动幅度分别为2.47%、0.87%。

风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化

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